稳定币成阶段“稳定”热点 板块轮动怎么追？

6月17日A股市场保持震荡，沪指、深成指微跌收盘，超2900只个股下跌，两市成交保持在1.2万亿元水平，较前一天稍有萎缩。

如此前预期，以港股泡泡玛特为代表的新消费个股集体下跌（近期炒得有点过火），今年以来相对强势的“创新药”板块开始调整（年初以来板块涨幅居前），而受以伊冲突有升级可能影响，油气板块再涨，航运板块崛起。基本还是担心部分核设施、油田、港口等设施再受打击，伊朗如关闭霍尔木兹海峡或致油、气海上运输受阻，油价在地缘扰动下可能进一步上涨，中信证券甚至预期油价可能冲高至90美元/桶以上。

反观稳定币概念，因立法、Circle上市翻倍上涨等，广受投资者关注，保持了“稳定”火热；脑机接口概念或受16日在美上市的中概股脑再生科技大涨283%刺激，再叠加上周我国首例侵入式脑机接口的前瞻性临床试验成功开展（中国成为侵入式脑机接口技术全球第二个进入临床试验阶段的国家）消息刺激，成为板块轮动的新亮点。

近期市场成交额在1.2万亿上下浮动，存量资金博弈特征明显，除稳定币受持续消息刺激，保持一定热度外，其他热点在创新药、新消费退潮后，谁还能持续接力？从容量和影响力来看，接下来的热点表现难有持续性，更多是受消息刺激的短期情绪反映。

热点形成需要以各方阶段共识为基础，有一定容量资金参与，外部消息相对稠密，考虑近期消息除稳定币持续发酵，中东冲突影响油气表现外，过于发散，以下供参考。

1、6月18日，陆家嘴金融论坛召开，大家对重要金融政策发布保有一定预期，券商、金融板块或相机而动；（借势短炒概率大）

2、“618”电商大促，关注美容护理，另外在国补政策带动下，或对消费电子板块有一定刺激；（受紧日子预期影响，该买不动还是买不动）

3、国务院国资委17日在广东省深圳市召开国有企业改革深化提升行动2025年第二次专题推进会上提出，要在提升科技创新供给质量上下功夫，积极推动人工智能引领国有企业科研范式变革，在AI基础设施和应用层面或对AIDC、工业机器人等形成一定刺激；（要想持续得看业绩表现）

4、美股脑再生科技继续保持大涨，年初以来其累计上涨超460倍。脑机接口概念股较少，长远预期下易受短期带动；

5、因伊朗出口甲醇受影响，涨价因素或带动部分化工股有所表现。（但凡能涨价，还会有阶段表现）

每当遇到热点轮动较快的时候，咱投资者就容易产生涨指数不涨个股的感觉，一方面上涨热点跟咱们持仓无关，另一方面偶有碰见上涨的个股，下跌起来也毫不含糊，前一天还沉浸在大涨的喜悦中，还没回过味来就很快被踩在了地上，要扭转这种局面，真不能靠“追”，容易迷失自己，而且带来追高损失。以下方法供参考。

首先，选择调整心态，明确投资目标和预期。如果是期望中长期相对稳健的，超配品种仍然应以绩优增长龙头和高股息白马股为主；如果是期望有一部分追热点的，最好采用小仓位，轻仓参与；如果期望别错过轮动的，最好采用分散仓位的方式，在价值股低吸、成长股波段、高波动动量博弈中寻找合适的配比，提前配置。

其次，选择保持定力，弱水三千，只取一瓢饮。不要把投资视作百米跑，而是看作为马拉松，不跟风、不追热点，选定优质品种，有中长期持有定力，咬定青山不放松，无视这一阶段投资的“垃圾时间”，任他风吹雨打，我自巍然不动。

再者，选择逆向投资，反其道而行。看准的赛道牛股，等跌多了就考虑加仓，热点终归会轮转回来，当大家都在疯抢时，再适度减仓，看准了可反复逆向操作。

当然我们仍然建议投资者遵循相对稳中求进的“金字塔”配置策略（保持稳健价值（40%）+成长波段（30%）+高波动量（20%）+现金留存（10%）的金字塔策略），对绩优股，可选择估值回归时的左侧交易，当不满足对应配置条件的，可以暂时搁置、不参与交易，要有猎人般等待的耐心。

最后，关于脑机接口概念，我们准备了2份研报，有关侵入式、非侵入式脑机接口等，有具体参与脑机接口业务的，我们会列出更多资料，供您参考。

（20250529-上海证券-脑机接口行业专题报告：政策引导发展，蓝海前景广阔；20241227-东吴证券-计算机行业深度报告：脑机接口技术和应用）