A股将再度上攻3400点

1、市场概况

美股：

美东时间周一，美国三大股指全线收涨，道指涨0.89%报42581.78点，标普500指数涨0.96%报6025.17点，纳指涨0.94%报19630.97点。宣伟涨超3%，IBM涨近3%，领涨道指。科技股方面，特斯拉涨超8%，创4月28日以来最大单日涨幅，脸书涨逾2%。热门中概股多数上涨，理想汽车涨近8%，叮咚买菜涨超7%。美国空袭伊朗核设施后，伊朗作出的反应比市场所担忧的要克制和温和得多，增强了投资者对中东局势可能缓和的预期。

A股：

周一，A股三大指数集体上涨，截止收盘，沪指涨0.65%，收报3381.58点；深证成指涨0.43%，收报10048.39点；创业板指涨0.39%，收报2017.63点。沪深两市成交额达到11226亿，较上周五放量549亿。

港股：

周一，港股三大指数集体走强。截至收盘，恒指报收23689.13点，涨0.67%，恒生科技指数报收5187.01点，涨1.05%。

外汇债市： 

周一在岸人民币对美元16:30收盘报7.1858，较上一交易日下跌21个基点，夜盘收报7.1772。人民币对美元中间价报7.1710，调贬15个基点。

国内债市期现货均窄幅震荡，银行间主要利率债收益率多数小幅上行。交易员指出，中东局势升级，全球避险情绪有所升温，扰动债市，不过国内更多仍关注半年末时点资金价格及经济走势等情况。央行开展2205亿元逆回购操作，当日有2420亿元逆回购和1000亿元国库现金定存到期。

黄金原油：

国际油价大幅走低，美油主力合约收跌8.95%，报67.23美元/桶；布伦特原油主力合约跌8.37%，报69.16美元/桶。美国总统特朗普对伊朗提前通知打击美军基地表示感谢，并称是时候实现和平了，市场对中东局势的担忧缓解。

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.04%报3384.40美元/盎司，COMEX白银期货涨0.09%报36.05美元/盎司。中东地缘政治紧张局势升级，伊朗与美国冲突加剧市场避险需求。美联储官员释放鸽派信号，美元走弱为金价提供支撑。

2、宏观经济与政策

国内经济数据： 

6月23日，国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据。截至5月底，全国累计发电装机容量36.1亿千瓦，同比增长18.8%。其中，太阳能发电装机容量10.8亿千瓦，同比增长56.9%；风电装机容量5.7亿千瓦，同比增长23.1%。1-5月份，全国发电设备累计平均利用1249小时，比上年同期降低132小时；全国主要发电企业电源工程完成投资2578亿元，同比增长0.4%；电网工程完成投资2040亿元，同比增长19.8%。

政策动向： 

工业和信息化部等九部门印发《黄金产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》。《实施方案》提出，到2027年，黄金资源保障能力和产业链创新水平明显提升。资源保障方面，黄金资源量增长5%-10%，黄金、白银产量增长5%以上；技术创新方面，突破一批关键共性技术和装备，2000米以下深度的矿山开采、无氰提金等采选冶技术装备实现应用，黄金、白银高端新材料供给能力明显增强；产业升级方面，黄金矿石处理量500吨/日以上的矿山产量占全国70%以上，培育一批优质企业，标准体系不断健全，产业结构进一步优化。展望2035年，高质量发展格局全面形成，资源综合保障能力明显增强，建成全球领先的技术体系和产业体系。

香港《稳定币条例》将于8月1日生效。香港金管局总裁余伟文表示，香港稳定币发行人标准相对严格，入场门槛较高，预计初期不会发出数以十计大量牌照，只有少量机构可获发牌，所有持牌稳定币亦需要对应特定用途，部分与贸易，特别是跨境贸易，以及Web 3.0应用相关。

国际宏观事件： 

据CCTV国际时讯报道，一名伊朗高级官员向路透社证实，伊朗已接受卡塔尔参与调解、美国提出的与以色列停火方案。当地时间6月23日，特朗普在其社交媒体平台“真实社交”上发文表示，以色列和伊朗已同意全面停火。

在黄金在资本市场上地位越来越高的今时今日，前五大黄金储备国针对黄金储备安全问题的最新动向，无疑是颇为值得令人玩味的；种种迹象表明，哪怕是传统意义上二战后美国的西方盟友们，如今对存放在美国的黄金也越来越感到不放心！根据世界黄金协会的数据，德国和意大利目前分别拥有全球第二大和第三大的黄金储备——储备量分别为3352吨和2452吨，仅次于美国。据悉，欧洲纳税人协会近期也已致函德国和意大利的财政部及央行，敦促政策制定者重新审视依赖美联储作为其黄金托管人的做法。

3、行业与板块分析

重点行业动态： 

6月26日，2025中国AI算力大会将在北京中关村举行。本次大会计划邀请近30位重量级嘉宾与会带来致辞、报告、演讲和对话，全方位解构DeepSeek引爆的AI算力变局。同时，大会也是“智领未来”北京人工智能系列活动之一。2025中国AI算力大会设有主会场、分会场和展览区。其中，主会场将进行高峰论坛、AI推理算力专题论坛和智算中心专题论坛，分会场全天将分别进行智算集群异构混训技术研讨会、超节点技术研讨会。同时，2025中国AI算力大会也将在会场外设置展览区。展览区以标展为主，主要面向AI芯片、服务器、一体机、智算集群、智算云、数据中心、AI Infra基础软件、算力运营商等AI算力产业链企业开放。    

板块轮动策略： 

外部环境持续动荡，市场持续高轮动，对确定性偏好更高。从主题环境来看，综合流动性指标和市场风格特征，市场在情绪较高区位震荡。从催化因素和时序上看，重点关注业绩有潜在超预期和在低位板块。结合市场环境，催化因素以及综合量化指标研判，建议关注消费电子、半导体材料以及业绩潜在超预期方向。

4、个股关注

002***

公司主要为新能源汽车提供轻量化零部件，如车身结构件、仪表板横梁等，客户覆盖比亚迪、特斯拉等头部车企，仪表板横梁产品市占率达 20%。公司具备完整产业链服务能力，在产品开发、钢板集采、模具设计、规模化生产等环节具有竞争优势，连续 6 年荣登中国汽车零部件企业百强榜。公司明确聚焦 “智能制造 + 信息科技” 双轮驱动战略。在汽车零部件业务方面，计划加大资源投入，拓展新客户与订单，加强研发创新与资源整合，强化人才培养与考核激励，实施股权激励计划，并关注投资并购机会。在移动信息服务业务方面，将以服务用户为中心，构建金融服务数字化解决方案，以 AI 赋能 5G 融合消息，开辟消息营销新赛道。

600***

公司是国内兽用生物制品的龙头企业，公司拥有口蹄疫、高致病性禽流感、布鲁氏菌病三大强制免疫疫苗生产资质。口蹄疫疫苗市占率连续多年位居行业第一。猪圆环疫苗市占率 23%，布病疫苗市占率 40%，在反刍动物疫苗领域，布病疫苗、牛二联疫苗等产品的市场份额超过 60%。

个股要闻： 

三花智控(002050)公告称，经香港联交所批准，公司本次发行的4.14亿股H股股票（行使超额配售权之前）于6月23日在香港联交所主板挂牌并上市交易。公司H股股票中文简称为“三花智控”，英文简称为“SANHUA”，股份代号为“2050”。

广州港(601228)公告称，公司全资子公司南沙国际集装箱码头有限公司拟投资建设广州港南沙港区五期工程项目，项目总投资概算145亿元，最终投资金额将以实际执行情况为准。为满足建设资金需求，公司拟对南沙国际集装箱公司增资280,944万元。本项目有助于提升集装箱通过能力并适应集装箱船舶大型化发展趋势，对公司加快建设粤港澳大湾区世界级一流港口群具有重要意义。

天亿马(301178)公告称，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买陈耿豪等22名星云开物股东所持标的公司100%股权，同时向实际控制人马学沛募集配套资金。标的公司是一家智能自助设备数字化服务提供商，专注于提供“IoT智能硬件+SaaS云平台”一体化解决方案，致力于实现智能自助设备的物联通讯和数字化升级。通过本次交易，上市公司与标的公司在产业链布局、技术研发、市场拓展、产品迭代等方面将产生互补和协同效应。公司股票将于6月24日开市起复牌。

寒武纪(688256)公告称，鉴于公司股票价格已超出回购股份方案拟定的回购价格上限297.77元/股，为了保障本次回购股份事项的顺利实施，公司将回购价格上限由不超过297.77元/股（含）调整为不超过818.87元/股。除上述内容调整外，回购股份方案的其他内容无变化。

明星股与题材股： 

周一，上涨股票数量超过4400只，超80只股票涨停。固态电池概念股震荡走高，金龙羽等涨停。数字货币概念股午后持续拉升，四方精创、天源迪科涨超10%，恒宝股份、中科金财、海联金汇等股涨停。航运板块全天强势，宁波海运、兴通股份等封板。

周一，71股涨停，15股炸板，封板率为82%，山东墨龙7连板，诺德股份5连板，长城军工4连板，茂化实华、湘潭电化3连板，准油股份7天6板，浙江东日5天4板，兴业股份7天4板，永安药业8天4板，逸豪新材20CM4天3板。

诺德股份5连板

诺德股份走出5连板，异动原因：固态电池材料 + PCB概念 + 电解铜箔。

1、公司主要从事电解铜箔的研发、生产和销售，根据应用领域及产品规格不同，电解铜箔可分为锂电铜箔、电子电路铜箔（又称“PCB用电解铜箔”，简称“PCB铜箔”），电子电路铜箔位于PCB产业链的上游，公司目前可生产5G高频高速PCB用的RTF铜箔和HVLP铜箔等高端产品。

2、据2025年5月27日投资者关系活动记录表，在锂电铜箔方面，公司首发了3微米的极薄铜箔，能够为客户直接减少用铜量，同时增加电池的能量密度。今年以来，公司的4.5微米产品在下游客户加速导入，渗透率不断增加；在电子铜箔方面，公司开发的高端标准铜箔，例如，RTF-3(超薄铜箔)和HVLP-4(高频低损耗铜箔)已通过部分下游客户的认证，适用于AI服务器和人形机器人控制模块等高端应用场景。  

诺德股份连续涨停期间，累计上涨61%。

业绩方面，诺德股份一季度营收14.09亿元同比增34.29%，净利润-3767.23万元同比增60.09%，财务费用同比增长5.62%。

工信部等九部门：目标到2027年黄金资源量增长5%-10% 黄金、白银产量增长5%以上

相关概念：赤峰黄金(600988)、600***等。 

广州：目标到2027年L2(含)以上级别智能网联汽车新车占比超90%

相关概念：伯特利(603596)、688***等。 

2025中国AI算力大会将在北京中关村举行

相关概念：海光信息(688041)、603***等。

风险提示： 

嘉澳环保(603822)公告称，公司于近日收到中国证监会的《立案告知书》，公司涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案。目前公司日常经营秩序正常，各项业务活动有序开展。前期，公司于2024年8月16日收到浙江证监局《关于对浙江嘉澳环保科技股份有限公司及相关责任人员采取出具警示函措施的决定》，指出公司子公司存在在建工程未按规定转固定资产的情况，导致公司相关年度报告披露不准确。建议投资者谨慎操作。

5、资金流向

大盘资金流向： 

周一，两市主力资金净流入80.31亿元。北向资金成交1377.36亿元，占A股总成交额的12.27%。交通银行、贵州茅台、中国银行位列沪股通成交前三，成交额分别为14.85亿、10.18亿、8.27亿；宁德时代、比亚迪、中际旭创位列深股通成交前三，成交额分别为12.22亿、10.68亿、9.96亿。

行业与板块资金流向： 

主力资金净流入软件开发、银行、化学制药等板块，净流出通信设备、专用设备、酿酒行业等板块。

个股资金流向：  

天源迪科（300047）主力资金净流入6.26亿元，显示该股依然受到机构青睐，但需注意高位震荡的风险。

6、今日操作建议

操作策略： 

巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，大盘在3400点下方震荡整固，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注智能驾驶、跨境支付等题材，中线建议持续关注大消费、半导体、机器人等受益于政策支撑的行业。

风险控制： 

随着短期市场情绪全面回升，指数的反弹行情或将延续。然而，由于市场短期面临的干扰因素并未得到缓解，且提振市场的动力还不够充足，目前市场实现反转还为时尚早。

7、机构观点

券商研究报告摘要： 

国泰海通证券：展望后市，外部扰动影响有限，股市升势仍未结束。接下来，短期风险释放后，中国股市的核心矛盾仍在内而不在外，对行情的看法仍比共识更乐观。首先，投资人关于经济形势与国际形势的复杂性认识是充分的，而新技术、新消费等商业机会开始涌现，推动经济预期企稳回升。其次，利率降至低位后，长期国债收益破2与存款利率破1，中国股市的无风险利率实质性降低，投资股票的机会成本下降，长期入市和居民入市进入历史转折点。再次，及时、得当与合理的宏观政策，更重视投资者回报的资本市场基础制度改革，对于推动经济社会风险评价的降低与改变投资人面对风险的保守态度具有关键意义。股市的预期和微观流动性均进入上升的趋势，继续看多。配置方面，科技聚焦AI趋势，同时可关注有色/建材/金融。此外，临近业绩验证期，业绩增速成为选股的重要因素。

投资大师观点：  

伯纳德・巴鲁克：当人们都为股市欢呼时，你就得果断卖出，别管它还会不会继续涨；当便宜到没人想要的时候，你应该敢于买进，不要管它是否还会再下跌。

投行与基金经理动态：  

近期，高盛、瑞银、联博、景顺等国际机构密集发声，释放了强烈看多中国资产的信号。瑞银报告显示，欧洲投资者对中国股票正从低配转向中性，甚至超配；高盛测算称，中国在AI领域的突破或引发2000亿美元资金流入，推动股票合理价值提升15%至20%。此外，高盛给予腾讯、阿里巴巴等中国十大领先企业买入评级。机构普遍认为，随着DeepSeek等国产AI模型重塑科技叙事、消费刺激政策预期升温，科技与消费板块正成为外资布局的核心主线。

股民对市场观点：

某股民在评论区发表市场看法：近期科技板块的位置已自底部抬升，整体仍处于高性价比区间。

8、重要日程

经济数据发布： 

知识分享：  

什么是主力成本？

主力成本线，就是依据成交价和成交量的变化，显示出重要的成交密集区,从而来发现其主力成本。主力成本作为一个有效的判断阻力、支撑位的主图指标，具体研判方法则如下：

（1）线条最长最密集的区间是成交堆积最多的价位区往往就是主力成本区；

（2）如果股价由下往上运行，临近或靠近密集区处有阻力；

（3）如果股价由上往下运行，临近或到达密集区处有支撑；

（4）支撑位和阻力位一旦越过，支撑和压力功能互换。

（5）该指标对判断大盘及头部无效。

市场展望： 

对于投资者来说，指数重心回落中可积极考虑低吸，战略配置市场中期向好趋势。而波段投资者，可于指数震荡中挖掘结构性机会。重点关注中报景气先行策略，优先布局半导体、高端制造等业绩确定性高的成长板块，回避纯题材炒作。同时进行避险对冲，配置油气、黄金与军工等方向，也可关注政策支持下基建链与消费板块的估值修复机会。